发布日期:2025-01-31 23:29 点击次数:167
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近日,杭州制氧机集团股份有限公司(下称“杭氧股份(002430)”)宣布,计划使用自有资金1.34亿元,收购杭州新世纪混合气体有限公司(下称“杭州新世纪”)51%的股权。
这一举措旨在通过资源整合,进一步提升杭氧股份在气体业务领域的竞争力和市场布局。近几年来,杭氧股份持续开展并购,但由于扩张速度较快等原因,公司发展也存在较大的挑战,而此次收购能否顺利实现预期目标,仍需持续观察。
来源:张力
放缓的营收
杭氧股份的前身是成立于1950年的浙江铁工厂,2010年,公司在深交所上市。在上市之初,空分设备是公司的主打产品,但随着公司业务逐渐调整,目前工业气体业务已经成为公司的支柱性业务。
目前,杭氧股份的控股股东为杭氧控股,持股比例为53.33%,实控人为杭州市国资委。
在过去几年中,杭氧股份营收规模虽然呈现增长态势,但公司发展也面临较大压力。
根据2024年三季报,杭氧股份实现营业收入36.25亿元,同比增长8.66%;同期,归母净利润仅为2.38亿元,同比下降26.99%,出现较大幅度的下滑。
对此,公司称是由于在气体业务领域的扩张速度较快,导致部分项目的运营管理压力增大,盈利能力受到一定影响。
不断扩张寻求协同效应
与其他行业相比,工业气体行业的商业模式略有不同。龙头工业气体公司往往与大型企业客户绑定,在客户所在地或附近建厂,为工业项目提供现场制气业务,供应合同期一般长达15-20年。
也因此,工业气体项目往往具有排他性,行业内企业若想扩大市场规模,进行同业并购的效率相对而言更高。例如,德国工业气体巨头林德集团在收购了英国BOC、美国普莱克斯等同行公司后,一跃成为世界第一大工业气体公司。
作为国内排行前列的工业气体公司,杭氧股份过往的收购历史中,除了筹划重组气体动力科技外,还频频出手收购空分资产。
去年2月,杭氧股份出资2.71亿元设立全资子公司泽州杭氧气体,并以该公司为主体受让山西晋钢智造旗下一套30000Nm/h和一套50000Nm/h空分装置,并投资新建一套80000Nm/h空分装置。
同年8月,杭氧股份再度设立全资子公司南昌杭氧气体,受让方大特钢(600507)旗下三套空分装置和4套6000/85型VPSA装置,并将新建两套30000Nm/h空分装置。预计总投资额4.93亿元。
除拓展普通工业气体业务外,杭氧股份也在加快布局特种气体业务。
2022年8月,杭氧股份全资子公司杭氧特气开启混改,引入了中国国新、杭州资本、杭州原芯等战略投资者。其中,杭州原芯以其持有的西亚特电子、万达气体出资,取得了杭氧特气20.20%的股权。
业绩承诺
而本次收购对象杭州新世纪,作为国内知名的标准气体生产企业,致力于各类国家级标准气体、高纯和超高纯气体、工业混合气的研制、生产及销售,是国内标准气体市场的主要供应厂商之一,有着良好的标准化基础。
截至2023年12月31日,杭州新世纪的资产总额为5912.11万元,负债总额为1335.45万元,净资产4576.66万元。2023年全年,标的公司实现营业收入5633.72万元,净利润621.12万元。
截至2024年6月30日,杭州新世纪资产总额为6242.50万元,负债总额804.17万元,净资产5438.33万元。2024年上半年,标的公司实现营业收入2731.52万元,净利润835.83万元。
根据公司公告,杭州新世纪转让方承诺在2024年7月—12月、2025财年、2026财年及2027年1月—6月,合计36个月期间合计净利润不低于6788万元,未达到承诺业绩的业绩部分由转让方向公司作现金补偿。
本次收购完成后,杭州新世纪将成为杭氧股份的控股子公司炒股杠杆平台有哪些公司,并纳入合并报表范围,不过由于杭氧新世纪为非上市公司,目前公司相关公开资料较少,之后IPO日报还将持续跟踪报道收购进程。